Как рынок труда изменит сознание FOMC

USD

Рынки осознали, что слишком активно отреагировали на сообщения о возможном укреплении юаня, и теперь, несмотря на то, что каждый новый день китайский ЦБ объявляет об очередном повышении курса в рамках установленного диапазона, игроков это совершенно не трогает.

Теперь перейдем к экономической картине Штатов. Как мы и предполагали, в прошлом месяце продажи на вторичном рынке жилья в США резко снизились, подтвердив, что спрос упал в связи с окончанием государственной программы льготного налогообложения. Продажи на вторичном рынке жилья сократились на 2,2% до 5,66 млн. Сегодня тема будет продолжена отчетом по спросу на первичном рынке. Экономисты прогнозируют снижение темпов роста. По идее, именно в этом секторе должен наблюдаться резкий обвал продаж жилья.

Однако не стоит забывать о ключевом событии завтрашнего дня - заседании по ставке FOMC. Учитывая недавние экономические отчеты, вряд ли можно ждать каких-либо корректировок в текстовке сопроводительного отчета. Комитет несколько раз повторял, что будет удерживать ставку по федеральным фондам на "исключительно низких уровнях" и "на протяжении длительного периода". Учитывая слабоватое состояние национального рынка труда (большая часть прироста за счет временных рабочих мест) и нестабильность в Европе, вряд ли Федрезерв внесет изменения в свое заявление. Тем не менее, обратите внимание на комментарии по поводу экономического состояния. FOMC уже отмечал, что рынок труда начинает восстанавливаться. Посмотрим, что он скажет на этот раз. В общем, мы больше склоняемся к более пессимистичным высказываниям, которые могут привести долларовым распродажам.

EUR

Еврозона вновь преподнесла сюрпризы. Деловое доверие в Германии выросло в июне до двухлетнего максимума, поскольку ослабление евро и восстановление мировой экономики улучшили перспективы экспорта. И никто даже не обратил внимания на долговой кризис, которого страшится весь мир! Институт Ifo сообщил, что индекс делового климата, составленный на основе опроса 7 тыс. руководителей компаний, вырос до 101,8 пкт. против 101,5 в мае. Это максимальное значение с мая 2008 года. Однако потребительский сектор не был столь оптимистичен. Согласно предварительным оценкам, в июне доверие европейских потребителей осталось вблизи 9-месячного минимума на фоне того, что растущая безработица и финансовый кризис омрачили прогноз по экономическому росту. Индекс потребительских настроений в еврозоне вырос до -17,3 против -17,8 в мае, как сообщила Еврокомиссия.

Сегодня на повестке дня данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности и в сфере услуг. Будет интересно посмотреть, подтвердят ли показатели динамику, о которой уже сообщил институт IFO. Очередная порция позитивных показателей может вновь вернуть спрос на евро, причем ближайшей целью станет отметка 1.23 и далее 1.2350.

GBP

Правительство премьер-министра Дэвида Кэмерона намерено ввести налог на банковские счета и повысить налог с продаж в рамках крупнейшей за десятилетие программы по сокращению дефицита бюджета. Эти меры будут приняты Британией с целью отстоять свой текущий кредитный рейтинг без торможения экономического восстановления. Понизив прогноз по росту на текущий и 2011 гг. до +1,2% и +2,3% соответственно, министр финансов Осборн заявил о замораживании повышения выплат детских пособий и зарплат бюджетникам. Кроме того, был понижен корпоративный налог и повышен налог на прирост капитала. Казалось бы, не очень позитивные известия для фунта, так как потребительские настроения вполне могут резко обвалиться, что скажется и на розничных продажах, и на рынке недвижимости, а затем и на деловой активности корпоративного сектора. Тем не менее, рынки восприняли это гораздо позитивнее сразу после того, как агентство FITCH выступило с одобрительными комментариями. По мнению компании, план сокращения дефицита бюджета Британии поддержит ее текущий рейтинг ААА.

Сегодня будет опубликован протокол прошлого заседания MPC. Теперь, после представленных министром финансов мер ужесточения и жесткой экономии, будет интересно посмотреть, что планирует делать Банк Англии. По идее, Комитет по монетарной политике должен будет всеми силами поддерживать рост экономической активности, а не то страна вновь перейдет в рецессию под гнетом налогов, сокращений госрасходов и рабочих мест в госсекторе. Любые намеки на то, что MPC подумывает над расширением программы скупки активов, могут оказать давление на фунт. В таком случае первой целью станет уровень 1.48, а далее 1.4760.