L'annonce hier du plan UE/FMI de plus de 700 milliards à envoyer les actifs risqués sur orbite. La bourse espagnole à pris 14.4%, la dette grecque à 2 ans est retombée sous les 5% et l'EURUSD a brièvement traité au-dessus de 1.3089. Mais ce matin, le réveil semble difficile et les investisseurs semblent regretter leur optimisme de la veille. En considérant le plan au point de vue des chiffres et non des émotions, les investisseurs se rendent compte que s'il permet de sauver momentanément la Grèce et les autres pays sur la sellette, les problèmes restent entiers sur le long terme. Les économistes soulignent que le coût de ce plan n'est pas uniquement financier, les mesures d'austérité vont certainement peser sur la croissance des pays concernés et sur la charge de leurs dettes. En plus, la politique de la BCE qui intervient directement sur le marché des obligations bien que positive en premier lieu va devenir négative pour l'Euro en se prolongeant. Globalement nous restons baissiers sur la paire EURUSD car le marché sera sans pitié pour quelque nouvelle négative que ce soit alors que l'USD profite d'une solide embellie. Enfin il apparait peu probable que l'Euro ne bénéficie d'un différentiel de taux favorable dans les mois à venir. Du côté de la livre sterling, l'incertitude politique influence fortement les cours. Bien que la tendance à court terme soit négative, nous pensons que la Grande-Bretagne s'en sortira mieux que la zone Euro. Vendre l'EURGBP nous parait une option intéressante. En Asie, les chiffres chinois indiquent que l'inflation augmente alors que la consommation intérieure diminue. Afin de stabiliser la situation en Chine, un resserrement de la politique monétaire s'imposera autour de Q3-Q4.