Гонконг - это важный центр международных финансов и торговли, уровень концентрации штаб-квартир является самым высоким в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Гонконгская фондовая биржа - пятая по капитализации биржа в мире и самая активная и оживленная в Азии после Токийской фондовой биржи. Гонконг обладает одной из наиболее чистых капиталистических экономических систем в мире. Экономика территории основывается на свободном рынке, низком налогообложении и невмешательстве государства в экономику. С 1980 года правительство играло пассивную роль в рамках официальной политики позитивного невмешательства и поэтому Гонконг часто приводят в качестве образцового примера экономической доктрины невмешательства, воплощённого на практике. Волей истории этот остров практически идеального капитализма теперь стал частью коммунистического Китая, получив второе имя - Сянган.

Гонконг (Сянган) - специальный административный район (Hong Kong SAR) Китайской Народной Республики. В 1842 году Гонконг был захвачен Великобританией и оставался её колонией до 1997 года, когда Китайская Народная Республика возвратила себе суверенитет над территорией. Согласно совместной китайско-британской декларации и Основному закону Гонконга, он будет пользоваться очень широкой автономией в течение 50 лет после передачи суверенитета, то есть, как минимум до 2047 года. В рамках курса «одна страна - две системы» в течение этого периода в ведении правительства КНР находятся вопросы обороны и внешней политики территории, в компетенции Гонконга - контроль над законодательством, полицейскими силами, денежной системой, пошлинами и иммиграционной политикой, при этом он также сохраняет представительство в международных организациях и мероприятиях.

Включение экономики Гонконга в китайскую экономику произошло на основе 7 принципов, которые назывались "Идеология: одна страна-две системы". Согласно им была полностью сохранена закрытость и уникальность финансовой системы Гонконга, он остался одним из финансовых центров мира, его валюта, гонконгские доллары, не была принудительно переведена в юани. Эти 7 принципов были официально опубликованы и являются на сегодняшний момент основой монетарных взаимоотношений между Китаем и Гонконгом.

1. Взаимоотношения между двумя валютами и двумя монетарными системами. Продолжает оставаться привязанная система якорной валюты, американский доллар. Обе валюты будут иметь свободное хождение на обеих территориях, и юань, и гонконгский доллар. При этом система валютного регулирования будет такая: в Гонконге китайский юань с точки зрения валютного регулирования будет рассматриваться как иностранная валюта, а на остальной территории Китая гонконгский доллар тоже будет рассматриваться с точки зрения валютного регулирования как иностранная валюта. При этом будет продолжена эмиссия гонконгских долларов со 100% покрытием в американских долларах - это так называемая система связанного обменного курса. Для Китая обе денежные системы являются одинаково важными, зарекомендовавшими себя, и действия китайских властей направлены на сохранение их эффективного функционирования.

2. Взаимоотношения между денежными властями. Фактически впервые в мире происходит, когда в одной стране есть два независимых эмиссионных центра, две денежных власти. Китайскому банку дали право эмитировать гонконгский доллар, к которому он, по наблюдениям, прибегает весьма редко. Установлены представительства, соответственно в Гонконге Народного Банка Китая и гонконгской Валютной администрации в Пекине, между которыми налажены корреспондентские отношения.

3. Пруденциальный надзор. Гонконгское правительство и администрация гонконгских банков будут продолжать осуществлять надзор за финансовыми институтами в Гонконге, включая финансовые институты, являющиеся филиалами, дочерними организациями материкового Китая. Пруденциальный надзор, то есть банковский, будет продолжать осуществляться в Гонконге самим правительством Гонконга и контролером денежного обращения, включая надзор за банками, которые представляют материковый Китай. Гонконгские представительства и дочерние банки на материковом Китае будут продолжать рассматриваться как иностранные финансовые институты, и сохранят все льготы и преференции, которые китайское законодательство им давало для привлечения гонконгских инвестиций в Китай.

4. ЦБ Китая будет поддерживать валютную стабильность Гонконга, и, если необходимо, будет использовать все свои резервы для этого, и не будет вмешиваться в корпоративное управление Валютной администрации. Кроме того, упоминается про независимость доходов, получаемых в Гонконге (за исключением стандартных отчислений), все будет оставаться на развитие Гонконга.

5. Отношение к финансовому бизнесу между материковым Китаем и Гонконгом. Несмотря на то, что это будет одна страна юридически, финансовый бизнес друг с другом будет взаимодействовать по правилам регулирования, созданных для международной финансовой деятельности. В частности, балансы банков, требования и активы к банкам Гонконга китайских банков и наоборот будут расцениваться как иностранные. Так же будут рассматриваться и корреспондентские отношения.

6. Организация деятельности материковых финансовых институтов в Гонконге. Эти институты действуют в Гонконге, они должны соблюдать все правила, которые приняты и установлены правительством Гонконга.

7. Комплементарность между Шанхаем и Гонконгом. Так как Шанхай является специальной административной единицей Китая и финансовым центром материкового Китая, китайские власти планируют его сохранить, и будут поддерживать независимость и стабильность этих обоих финансовых центров, а так же приветствовать их взаимные инвестиции в зоны друг друга.

В какой-то мере, роль Гонконга не просто по-прежнему важна для КНР, она возросла в свете последних инициатив китайских властей, которые недавно объявили об официальном разрешении использования китайской валюты в качестве международного платежного средства. Пекин разрешил самим китайским предприятиям самостоятельно вести международную торговлю за юани. Первым местом подобной деятельности стал Гонконг. Уже к концу текущего года КНР планирует проводить в национальной валюте более 50% торговых операций с ним. А ведь Гонконг - это реэкспортные ворота материкового Китая. Более 90% продаваемых ему китайских товаров экспортируется в другие страны. Таким образом, Гонконг является полигоном для Китая, прежде всего в финансовой сфере. В Гонконге существует большое количество банков, в Гонконге существует фондовая площадка - гонконгская биржа, с помощью которых Китай работает на мировом финансовом рынке, и через гонконгские банки работает с мировыми банками. Поэтому и в настоящее время роль Гонконга для Китая чрезвычайно велика именно как канал для связи с мировым рынком и со многими странами Запада.

Гонконг не имеет своего центрального банка. Его функции выполняет Валютная администрация Гонконга (The Hong Kong Monetary Authority) , которая была образована 1 апреля 1993года. С 1 октября нынешнего года ее руководителем стал Норманн Чан, сменивший на этом посту Джозефа Яму. Главной целью HKMA является обеспечение стабильности валюты Гонконга и банковской системы. Она также отвечает за эффективность, целостность и развитие финансовой системы острова и отчитывается непосредственно Финансовому Секретарю, который является членом правительства Гонконга и помощником Главного министра Администрации Гонконга (фактически главой острова).

Валютой Гонконга является гонконгский доллар, который был введён в обращение в феврале 1895 года. С 1935 по середину 70-х годов он был привязан к британскому фунту, с середины 70-х по 1983 год он находился в свободном плавании, а с 1983 года он жестко привязан к доллару США по курсу 7,80 гонконгских долларов за доллар США, его курсу позволено колебаться в коридоре между 7,75 и 7,85. На фоне наблюдающегося последнее время глобального ослабления американского доллара, Валютной администрацией постоянно проводятся валютные интервенции по ослаблению гонконгского доллара, который усилился против доллара США, находясь последние месяцы около уровня 7,75 - так называемой «сильной» стороны коридора.

Власти Гонконга регулярно отвергают идею отказа привязки их валюты к доллару США. Вопрос об этом стал более актуальным на фоне усиления роли Китая и китайского юаня в мировой экономике. Признавая этот факт и наращивание экономических связей с материковым Китаем, в Валютном управлении Гонконга, тем не менее, не считают необходимым менять привязку гонконгского доллара с доллара США на юань. По мнению чиновников НКМА экономический цикл Гонконга по-прежнему имеет большую зависимость от ситуации в США, да и юань пока не является свободно конвертируемой валютой, хотя преимущества привязки местной валюты к валюте основного торгового партнера в Валютном управлении явно признают. Последнее высказывание на эту тему прозвучало 17 ноября, когда Главный министр Администрации Гонконга Дональд Цанг вновь повторил, что Гонконг не собирается отказываться от привязки к доллару США, сказав, что «привязка к доллару США является значимым фактором в нашей экономической стабильности ... и мы будет плыть или тонуть вместе с американским долларом».

Эмиссия гонконгского доллара не является прерогативой властей. Правительство Гонконга (в лице Валютной администрации) выпускает монеты и банкноты номиналом 10 гонконгских долларов. Право выпуска остальных номиналов банкнот делегировано трем местным банкам - Hong Kong and Shanghai Banking Corporation (HSBC), Standard Chartered Bank и Bank of China. В настоящее время в обороте находятся до 6-ти типов банкнот каждого номинала (это связано с тем, что в обращении находятся банкноты как старого, так и нового образца). При этом любой тип банкнот принимается без каких бы то ни было ограничений. Печать денежных знаков осуществляется компанией «Hong Kong Note Printing Limited». Наиболее частым обозначением гонконгского доллара является знак доллара ($), встречается вариант (НК$).

Банк, который хочет эмитировать гонконгские доллары, депонирует соответствующее количество долларов или других валют по ограниченному перечню через соответствующие кросс-курсы к доллару, но чаще всего просто в долларах. Эти частные банки-эмитенты депонируют соответствующее количество долларов в специальном фонде валютного обмена (Office of the Exchange Fund), где получают беспроцентный депозитный сертификат, который свидетельствует о том, что такое-то количество долларов задепонировано. Процентов по нему не платятся, и именно на сумму этого депозитного сертификата банки-эмитенты могут выпускать гонконгские доллары. Остальные банки покупают наличную валюту у этих 3 банков, и взамен, по пассиву, соответственно, у них появляются депозиты этих банков в гонконгских долларах. Дальше наличные гонконгские доллары поступают на рынок.

Согласно официальному сообщению Валютного управления от 9 ноября 2009 года валютные резервы Гонконга на конец октября составляют 240,1 млрд. долларов США по сравнению с 226,9 млрд. долларов США на конец сентября. Резкое усиление резервов зафиксировано с декабря 2007 года, когда началась рецессия в США. На протяжении 2008 года объем резервов колебался в пределах 157-165 млрд. долларов США, а в декабре 2008 года снова начался их рост, который привел к тому, что с января по октябрь 2009 года объемы валютных резервов выросли более чем на 30%. В итоге, по объемам валютных резервов Гонконг удерживает 7-е место в мире после Китая, Японии, России, Тайваня, Индии и Кореи.

Процентная ставка Гонконга полностью отражает привязку местной валюты к доллару США. Если раньше ставка рассчитывалась по формуле «1,5% плюс показатель учетной ставки Федеральной резервной системы США», то, начиная с октября 2008 года, она должная быть выше него лишь на 0,5%. И сейчас, с учетом уровня ставки в США, равной практически нулю, ставка в Гонконге составляет 0,5%. Этот механизм уже может в недалеком будущем проявить свою негативную сторону - когда ФРС США придется повысить процентные ставки может, то может произойти обвал рынка недвижимости в Гонконге, так как практически нулевые процентные ставки, поддерживаемые ФРС, увеличили активность на местном рынке недвижимости. Инвесторам выгоднее купить собственность вместо того, чтобы положить деньги в банк и получить нулевой процент дохода. А процент нулевой потому, что ставки по депозитам в крупных банках Гонконга - Hang Seng Bank, Bank of East Asia, Standard Chartered и Bank of China - составляют 0,01%, а в крупнейшем банке острова - HSBC Holdings - ставка по депозитам равна 0,001%. Кроме того, связь гонконгского доллара с долларом США ограничивает денежные власти региона в свободе использования инструментов денежно-кредитной политики при борьбе с ростом потребительских цен.

С начала 2008 года экономика Гонконга переживала серьезный спад, практически все основные макроэкономические индикаторы в течение всего 2008 года демонстрировали ухудшение, пик которого пришелся на начало 2009 года. Именно с этого момента, достигнув дна, местная экономика начала постепенно расти. И хотя данные хуже, чем они были год назад, тенденция улучшения ситуации в экономике очевидна: растет ВВП, увеличивается экспорт и импорт, растут розничные продажи, три месяца подряд снижается уровень безработицы. Все это весьма подробно изложено в третьем правительственном ежеквартальном экономическом отчете, опубликованном 13 ноября и который выглядит достаточно оптимистично, хотя и признаются риски для экономики Гонконга, связанные с восстановлением экономической активности в мире в целом.