Débriefing de l'analyse précédente:

Nous n'avions pas ouvert de position Mardi de la semaine dernière car nous pensions qu'à quasiment 1,48 il restait trop peu de potentiel et assez d'incertitude pour se lancer tel quel vers un objectif haussier. En effet nous anticipions que les cours pourraient bien taper 1,4850 voire quasiment 1,4950 avant de consolider vers la moyenne mobile exponentielle 15 qui serait alors vers 1,47 pour souffler un peu, et c'est bien ce qu'il s'est passé puisque les cours ont tout d'abord poussé jusqu'à 1,4845 pour ensuite se replier violemment sur 1,4686.

Puis au fil des heures et des jours, la semaine a laissé apparaître un trend baissier permettant aux cours d'osciller dans un petit canal descendant jusqu'au niveau 1,46 de ces derniers temps.

La situation actuelle (Mardi 29 Septembre 2009 - 7h00) :
Le calendrier fondamental, jalonné d'échéances d'ici à la fin de la semaine faisant un point sur la situation de l'économie américaine (PIB et chiffres sur le chômage US) nous permettra certainement de mieux apprécier vers quel objectif le Dollar pourrait bien se diriger à moyen terme. En tout les cas, ces chiffres seront certainement plus instructifs que le récent G20 dont il est désormais confirmé qu'il ne fallait rien attendre.

Quant à la configuration technique du moment, nous constatons que la courbe daily de l'Euro-Dollar est toujours cadrée dans un canal haussier dont nous venons d'avoir un retracement baissier de la ligne supérieure, qui coïncidait à la résistance d'il y a exactement un an en Septembre 2008, vers la ligne inférieure, qui correspond à la moyenne mobile exponentielle 15.

Celle en 100 périodes est toujours haussière, sa pente ascendante s'accélère d'ailleurs, et reste quasiment à la même distance sous les cours agissant comme un indicateur confirmant la tendance de fond bullish de l'EUR/USD. Un essoufflement de cette tendance de fond sera certainement confirmé le jour où les cotations ramèneront la courbe sur notre moyenne mobile exponentielle 100.

Les indicateurs techniques ne sont pas réellement en phase, en effet le MACD est en cours de retournement baissier tandis que le Stochastique Lent a quasiment fini sa période de baisse et s'apprête à un retournement sous peu.

Le RSI, qui était suracheté la semaine passée, est désormais retourné sur des niveaux plus neutres tandis que les cours n'ont pas tant baissé que cela. En effet les cours sont aujourd'hui à plus d'1,46 alors que le RSI est revenu sur le niveau sur lequel il était lorsque les cours étaient sous 1,43. Cela confirme le potentiel haussier restant pour les jours à venir.

Prévisions pour la semaine (semaine 40) :

Les cours pourraient bien stagner quelques heures encore, pour revenir ensuite dans une période haussière dont 1,4950 / 1,50 pourraient bien être les prochains objectifs.

Mon avis :

Il est possible d'entrer sur les niveaux actuel (1,4630 environ) afin de viser 1,49 tout en protégeant la position par un stop placé sous 1,4550. En effet sous ce niveau, donc en dehors du canal, le scénario haussier deviendrait invalidé. Nous avons ainsi plus de 250 pips de potentiel de gain pour moins d'une centaine de pips de perte possible.

Bons trades et à la semaine prochaine,

Benoit FERNANDEZ-RIOU