Débriefing de l'analyse précédente :

En restant à l'écart nous étions restés prudent il y a une quinzaine de jours en pensant « qu'il existait sur la balance autant d'arguments pesant du côté de la hausse que d'arguments pouvant faire pencher du côté de la baisse, à peu de choses près ». Avec le recul nous avons certainement bien fait car l'EUR/USD s'est cherché durant ces derniers jours. Et bien que les cours aient tenté une aventure au delà de 1,50 ils n'ont jamais été franchement vers 1,52 comme nous aurions pu le penser mais ont plutôt stagné entre 1,50 et 1,5050 avant de s'effondrer jusqu'à 1,47 en quelques séances seulement après que la FED ait laissé entendre que ses interventions hors normes prendraient bientôt fin.

Situation actuelle (Mardi 3 Novembre 2009 - 8h30) :

Les annonces fondamentales dirigent les cours du moment, limitation des liquidités bon marché, rehausse des taux directeurs de certaines devises (AUD), chiffres de l'économie US meilleurs que prévus, fin de la récession aux Etats-Unis, poursuite de la hausse des matières premières, retour de la spéculation et des profits dans le secteur bancaire. Tout est réuni pour freiner l'affaiblissement du Dollar à plus long terme tandis que les effets se font déjà sentir à court terme. Les marchés anticipent une reprise qui se fait de plus en plus probable, rendant finalement l'épisode de la fin de l'année 2008 / début de l'année 2009 moins abyssal que ce que tous le ressentaient à l'époque.

Retour au présent avec un focus sur le taux directeur du Dollar Australien qui, en prenant 25 points de base aujourd'hui à 3,50%, confirme sa position de devise star de carry trade face au reste des majors, et notament vis-à-vis du Dollar Américain toujours aussi peu rémunérateur. La FED devrait d'ailleurs laisser le taux à 0.25% lors de son annonce de Mercredi. Ce qui devrait, à court terme, affaiblir l'USD.

L'Euro quant à lui devrait se maintenir à 1% à l'annonce de la BCE Jeudi prochain.

Plus que les taux, c'est une fois de plus les discours des banques centrales qui seront fortement écoutés par les cambistes tout au long de cette semaine.

L'analyse technique montre clairement un trend haussier dont un grand canal dessine les limites. Les lignes de ce canal sont parallèles à la moyenne mobile exponentielle 100. Si le canal se poursuit, le prochain objectif se situe vers 1,52.

Nous sommes sur la ligne inférieure du canal et sur la ligne inférieure de la bande de bollinger, qui par ailleurs vient de se resserrer.

De manière relative, le RSI est plutôt bas, bien qu'il soit neutre dans l'absolu. Le Stochastique lent indique une prochaine pulsation à la hausse du marché. Et le MACD dont l'histogramme réduit sa période rouge, ne va pas à l'encontre de cette anticipation haussière.

Prévisions pour la semaine (semaine 45) :

Les cours devraient se diriger vers des plus hauts dont 1,52 pourrait bien être la zone cible.

Mon avis :

Nous pouvons travailler cette situation en prenant une position à la hausse sur les niveaux actuels, c'est-à-dire autour de 1,4755, voire plus bas dans les heures à venir, pour viser un objectif au-delà de 1,50. Les plus ambitieux tenterons 1,52. Le stop se situe légèrement sous 1,46 ce qui nous fait un potentiel de gain de 250 à 450 pips selon l'objectif travaillé pour une perte potentielle de 150 pips environ.

Bons trades,

Benoit FERNANDEZ-RIOU